10月，欧佩克+的原油产量显著增加，接近美伊战争前的水平，沙特是主要推动力。根据欧佩克周三发布的月报，欧佩克成员国的日产量在10月达到4123万桶，比9月增加204万桶，约合今年2月4272万桶/日的97%。沙特的日产量达到1056.3万桶，较9月的837.2万桶增加约219万桶，增幅超过26%，这是沙特自战争爆发以来的最高产量，接近今年2月的1088.2万桶/日。沙特在战争前已提高产量，随着美以对伊朗的军事行动，霍尔木兹海峡的航运受到影响，沙特及时调整供给策略，采用替代出口渠道减轻运输困境。作为欧佩克的实际领导者，沙特在全球石油市场中扮演关键角色，通常会在供应受到地缘政治影响时通过提升产量弥补市场缺口，反之亦然。

俄罗斯的产量也有所回升，10月日产量达到866.8万桶，较9月增加4.1万桶。尽管美国总统特朗普宣布的俄乌能源停火协议未能持续，但短暂的缓和减少了对俄罗斯炼油设施的袭击，支持了其原油生产。但欧佩克+的产量接近战前水平，并不意味着霍尔木兹海峡的运输恢复正常。该海峡在战争前负责全球约五分之一的石油和液化天然气运输，战争后因航运安全担忧和商船袭击风险，持续干扰中东的能源出口。海湾产油国因此更依赖替代运输方式，沙特通过其红海沿岸的备用输油设施将部分原油转向红海港口。10月沙特的平均原油出口量约为700万桶/日，稍低于9月，但显著高于2025年全年平均的620万桶/日。东部港口的装船活动已经有所恢复，波斯湾出口逐渐回归主导地位。

尽管霍尔木兹海峡的运输量依然低于战前水平，最近一周通过该海峡的原油运输平均仅为406万桶/日，而战前数字约为1710万桶/日。需要注意的是，部分油轮可能关闭AIS信号，实际运输量可能高于监测水平，相关数据还有修正的可能性。 千亿球友会

在全球石油需求方面，欧佩克的判断趋于稳定。这次月报中，欧佩克在连续六个月下调需求增长预期后，首次维持相关预测不变，预计2026年全球石油需求将增长18万桶/日，而2027年增幅将达到255万桶/日，全球日均消费量预计升至1.083亿桶。尽管战争持续扰乱中东的能源运输，欧佩克仍预期全球石油消费将保持增长。产量政策方面，欧佩克+主要成员国已同意维持12月的产量稳定，并没有进一步扩大供应的计划。

国际油价也在周三反弹，因航运袭击事件仍在持续，以及美国与伊朗和平谈判的不确定性，市场对中东局势恢复的乐观预期减弱。布伦特原油价格上涨1.5%，报每桶92.91美元；美国WTI原油上涨1.6%，报每桶87.44美元。